Treasury 10 anni

Inflazione, rendimenti al top, banche centrali al bivio: che succede oggi

Violetta Silvestri

3 Maggio 2022 - 08:36

Inflazione, rendimenti al top, banche centrali al bivio: che succede oggi

I mercati sempre più guidati dalle mosse delle banche centrali, alla disperata ricerca di equilibrio tra lotta contro l’inflazione record ed esclusione di una recessione. Alcuni segnali finanziari.

Powell agita i mercati e infiamma il rendimento del Treasury

Violetta Silvestri

22 Aprile 2022 - 08:27

Powell agita i mercati e infiamma il rendimento del Treasury

La Fed si prepara a un intervento aggressivo sui tassi di interesse. Le ultime parole di Powell sul rialzo del costo del denaro imminente hanno affondato le azioni e spinto ancora i rendimenti.

I rendimenti salgono e la Cina affonda: cosa osservare in questa settimana?

Violetta Silvestri

11 Aprile 2022 - 08:40

I rendimenti salgono e la Cina affonda: cosa osservare in questa settimana?

Le azioni scivolano, soprattutto in Cina, e i rendimenti obbligazionari salgono, mentre i mercati scalpitano in vista delle riunioni delle banche centrali e dei dati sull’inflazione statunitense.

La Fed «falco» spinge il selloff delle obbligazioni, in attesa dei verbali

Violetta Silvestri

6 Aprile 2022 - 08:36

La Fed «falco» spinge il selloff delle obbligazioni, in attesa dei verbali

Fed protagonista oggi nei mercati finanziari globali: in attesa della pubblicazione dei verbali dell’ultima riunione della banca centrale, nuovi commenti da falco hanno accelerato il selloff dei bond.

Mercato delle obbligazioni sotto pressione: i motivi

Violetta Silvestri

23 Marzo 2022 - 13:05

Mercato delle obbligazioni sotto pressione: i motivi

Mercati obbligazionari globali sotto pressione: con le banche centrali, come la Fed, che cercano di rafforzare la politica per combattere l’aumento dell’inflazione i bond soffrono. Cosa succede?

Guerra e obbligazioni: quale impatto? Cambiano le stime sul rialzo tassi

Violetta Silvestri

2 Marzo 2022 - 10:54

Guerra e obbligazioni: quale impatto? Cambiano le stime sul rialzo tassi

Come si sta muovendo il mercato obbligazionario nel contesto della guerra in corso in Ucraina? La corsa al debito pubblico, asset rifugio, sta cambiando l’equilibrio. E le stime sulle banche centrali.

Tensioni in Ucraina: cosa cambia per il mercato obbligazionario

Violetta Silvestri

22 Febbraio 2022 - 13:20

Tensioni in Ucraina: cosa cambia per il mercato obbligazionario

Gli sviluppi della situazione ucraina stanno lasciando segni un po’ ovunque sui mercati, anche su quello obbligazionario. I titoli di Stato risultano sotto pressione a causa del conflitto e della Fed.

Quattro rialzi dei tassi dalla Fed? Bond USA in tilt

Violetta Silvestri

18 Gennaio 2022 - 12:37

Quattro rialzi dei tassi dalla Fed? Bond USA in tilt

I rendimenti dei Treasury USA protagonisti assoluti di questo inizio settimana: si avvicina la riunione Fed e l’attesa per l’inizio del rialzo dei tassi è al massimo. Quattro interventi in arrivo?

Rendimenti Titoli di Stato in corsa, azioni in rosso: cosa succede nei mercati

Violetta Silvestri

6 Ottobre 2021 - 12:43

Rendimenti Titoli di Stato in corsa, azioni in rosso: cosa succede nei mercati

Mercati scossi dall’impennata dei rendimenti obbligazionari e dal tonfo delle azioni. Nel mirino dei trader restano i prezzi energetici, l’inflazione in rialzo e le mosse delle banche centrali.

Perché il rendimento del Treasury a 10 anni è al massimo da giugno

Violetta Silvestri

28 Settembre 2021 - 15:45

Perché il rendimento del Treasury a 10 anni è al massimo da giugno

Cresce ancora il rendimento del T Bond USA a 10 anni: cosa succede? Il livello è al massimo di giugno, spinto dalla Fed che ormai sarebbe pronta al tapering. Intanto, Powell avverte sull’inflazione.

Debito pubblico USA al 125% del PIL: perché non bisogna preoccuparsi

Renato Frolvi

10 Settembre 2021 - 18:00

Debito pubblico USA al 125% del PIL: perché non bisogna preoccuparsi

Il debito pubblico americano è giunto al 125% sul PIL. Bisogna preoccuparsi? Assolutamente no, ecco perché.

Altro che taper, la crisi sul tetto di debito Usa nasconde una minaccia ben peggiore

Mauro Bottarelli

25 Agosto 2021 - 15:00

Altro che taper, la crisi sul tetto di debito Usa nasconde una minaccia ben peggiore

Ottenuto l’ok dal Congresso, il Tesoro ricomincerà a emettere titoli a breve termine. E drenerà così circa 500 miliardi di liquidità entro fine anno, colpendo i tassi. E, di riflesso, i titoli tech

Cosa sa il mercato del credito che quello equity finora ignora (o finge di ignorare)?

Mauro Bottarelli

24 Agosto 2021 - 15:46

Cosa sa il mercato del credito che quello equity finora ignora (o finge di ignorare)?

L’high yield invia segnali contrarian, simili a quelli che anticiparono la correzione azionaria da Covid del 2020. E se lo strabismo giapponese sui Treasuries crea dubbi, ora Michael Burry è short

Dai meandri di mercato arrivano tre urla disperate. Ma la musica di Pfizer le copre

Mauro Bottarelli

23 Agosto 2021 - 21:32

Dai meandri di mercato arrivano tre urla disperate. Ma la musica di Pfizer le copre

Emissioni azionarie da record assoluto, Shiller P/E a quota 39 grazie alle meme stocks e reverse repo a 1.136 miliardi, praticamente un invito alla margin call. Ma tutto va bene, finché c’è il Covid

Bastano due incongruenze nelle minute della Fed per capire l’inganno sul taper

Mauro Bottarelli

19 Agosto 2021 - 08:43

Bastano due incongruenze nelle minute della Fed per capire l'inganno sul taper

Perché la Banca centrale Usa ha evocato l’innalzamento del tetto di reverse repo, se la liquidità è destinata a calare? Ma soprattutto, a fine giugno i dati macro erano ben diversi da quelli attuali

L’asset più liquido al mondo fluttua come Robinhood: ha senso parlare di mercato?

Mauro Bottarelli

5 Agosto 2021 - 14:01

L'asset più liquido al mondo fluttua come Robinhood: ha senso parlare di mercato?

E’ normale che il benchmark di economia e finanza globali passi da 1,13% a 1,21% di rendimento in due giorni? Al netto dei rischi sul VaR, può il Treasury Usa oscillare come fosse una pennystock?

Tokyo scarica debito Usa e compra il Pepp perenne della Bce. La Fed muoverà all-in?

Mauro Bottarelli

2 Agosto 2021 - 19:41

Tokyo scarica debito Usa e compra il Pepp perenne della Bce. La Fed muoverà all-in?

Il Fondo pensione giapponese apre il risiko dei bonds sovrani, di fatto scommettendo su taper americano e Ue «colomba». Proprio mentre il Treasury sprofonda a 1,16%. E la Grecia rimanda echi del 2011

Perché i tassi americani sono molto importanti per i mercati emergenti

Roberto Donzelli

28 Giugno 2021 - 15:15

Perché i tassi americani sono molto importanti per i mercati emergenti

Molti credono che mercati emergenti e mercati sviluppati si muovano in modo indipendente. Ma non è così e i tassi USA sono determinanti per gli emergenti.

Se serve Mr. Jones che compra sui minimi per salvare la Fed, i jolly stanno finendo

Mauro Bottarelli

24 Giugno 2021 - 14:03

Se serve Mr. Jones che compra sui minimi per salvare la Fed, i jolly stanno finendo

Inflow record di acquisti retail dopo il dibattito su tassi e taper ma sempre più finanziati da indebitamento. E con inflazione meno transitoria e rendimenti dopati, urge un coniglio dal cilindro

Se il mercato teme oggi un rialzo nel 2023, che cosa sarebbe accaduto senza il Covid?

Mauro Bottarelli

20 Giugno 2021 - 20:35

Se il mercato teme oggi un rialzo nel 2023, che cosa sarebbe accaduto senza il Covid?

In ossequio al «fantasma del ’37», il taper ormai è solo il ciclico detonatore necessario per innescare l’onda di stimolo successiva. Perché la ratio debito/Pil Usa non regge più tassi sopra lo zero

La Fed prevede 2 rialzi dei tassi nel 2023, Wall Street trema. E Powell allora ritratta

Mauro Bottarelli

16 Giugno 2021 - 21:37

La Fed prevede 2 rialzi dei tassi nel 2023, Wall Street trema. E Powell allora ritratta

La Banca centrale Usa non menziona il taper, conferma i tassi a zero e 120 miliardi di acquisti al mese. Ma alza nettamente le previsioni sull’inflazione. Di fatto, smentendone la transitorietà

Come Erdogan ha involontariamente salvato Fed e Nasdaq

Mauro Bottarelli

25 Marzo 2021 - 18:00

Come Erdogan ha involontariamente salvato Fed e Nasdaq

Con la sua mossa apparentemente suicida, la Turchia ha garantito uno shock esogeno positivo sui rendimenti dei Treasuries e un afflusso record di capitali sul travagliato indice tech. Ma la dinamica in atto è quella di un continuo ribilanciamento dei flussi, sia in seno a Wall Street che sui titoli di Stato. E se i retail traders hanno scoperto l’hedging, abbandonando le opzioni call, la Cina erode quote di mercato obbligazionario

La Fed gioca con i mercati bluffando, Powell ha un asso nella manica

Mauro Bottarelli

19 Marzo 2021 - 15:17

La Fed gioca con i mercati bluffando, Powell ha un asso nella manica

L’esenzione delle detenzioni di debito a bilancio (SLR) andrà a scadenza il 31 marzo, nessuna proroga. Jerome Powell ha rotto gli indugi in pieno Quad-Witch, quasi a voler sfidare la reazione di Wall Street per dare vita a uno stress test. Quale asso nasconde nella manica? Il piano Biden da 1,9 trilioni, capace di costringere i Primary dealers a più miti consigli.

Tutti gli occhi puntati sulla Fed: cosa sta per succedere?

Mauro Bottarelli

13 Marzo 2021 - 13:00

Tutti gli occhi puntati sulla Fed: cosa sta per succedere?

Al prossimo board (16-17 marzo), la Banca centrale Usa deve offrire due risposte al mercato: come controllare la curva dei rendimenti e l’estensione della deroga sulla ratio di leverage per le detenzioni di Treasuries. L’intero carrozzone della monetizzazione dei deficit si affida infatti alle mosse Usa, dopo il piano monstre del Congresso. E chi tifa maggiormente per Jerome Powell è la Spagna

Cosa sta succedendo sul mercato obbligazionario?

Mauro Bottarelli

17 Febbraio 2021 - 15:52

Cosa sta succedendo sul mercato obbligazionario?

Treasury all’1,30% in area di VaR shock, Bund a 30 anni che torna a pagare un rendimento positivo e persino il bond a 100 anni di Vienna sconta tremori. Il mercato prezza la fiammata inflazionistica e soprattutto il diluvio di liquidità in arrivo dalle riserve in eccesso del Tesoro Usa, in attesa che la Fed decida sulle esenzioni ai Primary dealers. E attenzione al Giappone: Miss Watanabe si è stancata di detenere debito.

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