Treasury 10 anni

Perché il rendimento del Treasury a 10 anni è al massimo da giugno

Violetta Silvestri

28 Settembre 2021 - 15:45

Perché il rendimento del Treasury a 10 anni è al massimo da giugno

Cresce ancora il rendimento del T Bond USA a 10 anni: cosa succede? Il livello è al massimo di giugno, spinto dalla Fed che ormai sarebbe pronta al tapering. Intanto, Powell avverte sull’inflazione.

Debito pubblico USA al 125% del PIL: perché non bisogna preoccuparsi

Renato Frolvi

10 Settembre 2021 - 18:00

Debito pubblico USA al 125% del PIL: perché non bisogna preoccuparsi

Il debito pubblico americano è giunto al 125% sul PIL. Bisogna preoccuparsi? Assolutamente no, ecco perché.

Altro che taper, la crisi sul tetto di debito Usa nasconde una minaccia ben peggiore

Mauro Bottarelli

25 Agosto 2021 - 15:00

Altro che taper, la crisi sul tetto di debito Usa nasconde una minaccia ben peggiore

Ottenuto l’ok dal Congresso, il Tesoro ricomincerà a emettere titoli a breve termine. E drenerà così circa 500 miliardi di liquidità entro fine anno, colpendo i tassi. E, di riflesso, i titoli tech

Cosa sa il mercato del credito che quello equity finora ignora (o finge di ignorare)?

Mauro Bottarelli

24 Agosto 2021 - 15:46

Cosa sa il mercato del credito che quello equity finora ignora (o finge di ignorare)?

L’high yield invia segnali contrarian, simili a quelli che anticiparono la correzione azionaria da Covid del 2020. E se lo strabismo giapponese sui Treasuries crea dubbi, ora Michael Burry è short

Dai meandri di mercato arrivano tre urla disperate. Ma la musica di Pfizer le copre

Mauro Bottarelli

23 Agosto 2021 - 21:32

Dai meandri di mercato arrivano tre urla disperate. Ma la musica di Pfizer le copre

Emissioni azionarie da record assoluto, Shiller P/E a quota 39 grazie alle meme stocks e reverse repo a 1.136 miliardi, praticamente un invito alla margin call. Ma tutto va bene, finché c’è il Covid

Bastano due incongruenze nelle minute della Fed per capire l’inganno sul taper

Mauro Bottarelli

19 Agosto 2021 - 08:43

Bastano due incongruenze nelle minute della Fed per capire l'inganno sul taper

Perché la Banca centrale Usa ha evocato l’innalzamento del tetto di reverse repo, se la liquidità è destinata a calare? Ma soprattutto, a fine giugno i dati macro erano ben diversi da quelli attuali

L’asset più liquido al mondo fluttua come Robinhood: ha senso parlare di mercato?

Mauro Bottarelli

5 Agosto 2021 - 14:01

L'asset più liquido al mondo fluttua come Robinhood: ha senso parlare di mercato?

E’ normale che il benchmark di economia e finanza globali passi da 1,13% a 1,21% di rendimento in due giorni? Al netto dei rischi sul VaR, può il Treasury Usa oscillare come fosse una pennystock?

Tokyo scarica debito Usa e compra il Pepp perenne della Bce. La Fed muoverà all-in?

Mauro Bottarelli

2 Agosto 2021 - 19:41

Tokyo scarica debito Usa e compra il Pepp perenne della Bce. La Fed muoverà all-in?

Il Fondo pensione giapponese apre il risiko dei bonds sovrani, di fatto scommettendo su taper americano e Ue «colomba». Proprio mentre il Treasury sprofonda a 1,16%. E la Grecia rimanda echi del 2011

Perché i tassi americani sono molto importanti per i mercati emergenti

Roberto Donzelli

28 Giugno 2021 - 15:15

Perché i tassi americani sono molto importanti per i mercati emergenti

Molti credono che mercati emergenti e mercati sviluppati si muovano in modo indipendente. Ma non è così e i tassi USA sono determinanti per gli emergenti.

Se serve Mr. Jones che compra sui minimi per salvare la Fed, i jolly stanno finendo

Mauro Bottarelli

24 Giugno 2021 - 14:03

Se serve Mr. Jones che compra sui minimi per salvare la Fed, i jolly stanno finendo

Inflow record di acquisti retail dopo il dibattito su tassi e taper ma sempre più finanziati da indebitamento. E con inflazione meno transitoria e rendimenti dopati, urge un coniglio dal cilindro

Se il mercato teme oggi un rialzo nel 2023, che cosa sarebbe accaduto senza il Covid?

Mauro Bottarelli

20 Giugno 2021 - 20:35

Se il mercato teme oggi un rialzo nel 2023, che cosa sarebbe accaduto senza il Covid?

In ossequio al «fantasma del ’37», il taper ormai è solo il ciclico detonatore necessario per innescare l’onda di stimolo successiva. Perché la ratio debito/Pil Usa non regge più tassi sopra lo zero

La Fed prevede 2 rialzi dei tassi nel 2023, Wall Street trema. E Powell allora ritratta

Mauro Bottarelli

16 Giugno 2021 - 21:37

La Fed prevede 2 rialzi dei tassi nel 2023, Wall Street trema. E Powell allora ritratta

La Banca centrale Usa non menziona il taper, conferma i tassi a zero e 120 miliardi di acquisti al mese. Ma alza nettamente le previsioni sull’inflazione. Di fatto, smentendone la transitorietà

Come Erdogan ha involontariamente salvato Fed e Nasdaq

Mauro Bottarelli

25 Marzo 2021 - 18:00

Come Erdogan ha involontariamente salvato Fed e Nasdaq

Con la sua mossa apparentemente suicida, la Turchia ha garantito uno shock esogeno positivo sui rendimenti dei Treasuries e un afflusso record di capitali sul travagliato indice tech. Ma la dinamica in atto è quella di un continuo ribilanciamento dei flussi, sia in seno a Wall Street che sui titoli di Stato. E se i retail traders hanno scoperto l’hedging, abbandonando le opzioni call, la Cina erode quote di mercato obbligazionario

La Fed gioca con i mercati bluffando, Powell ha un asso nella manica

Mauro Bottarelli

19 Marzo 2021 - 15:17

La Fed gioca con i mercati bluffando, Powell ha un asso nella manica

L’esenzione delle detenzioni di debito a bilancio (SLR) andrà a scadenza il 31 marzo, nessuna proroga. Jerome Powell ha rotto gli indugi in pieno Quad-Witch, quasi a voler sfidare la reazione di Wall Street per dare vita a uno stress test. Quale asso nasconde nella manica? Il piano Biden da 1,9 trilioni, capace di costringere i Primary dealers a più miti consigli.

Tutti gli occhi puntati sulla Fed: cosa sta per succedere?

Mauro Bottarelli

13 Marzo 2021 - 13:00

Tutti gli occhi puntati sulla Fed: cosa sta per succedere?

Al prossimo board (16-17 marzo), la Banca centrale Usa deve offrire due risposte al mercato: come controllare la curva dei rendimenti e l’estensione della deroga sulla ratio di leverage per le detenzioni di Treasuries. L’intero carrozzone della monetizzazione dei deficit si affida infatti alle mosse Usa, dopo il piano monstre del Congresso. E chi tifa maggiormente per Jerome Powell è la Spagna

Cosa sta succedendo sul mercato obbligazionario?

Mauro Bottarelli

17 Febbraio 2021 - 15:52

Cosa sta succedendo sul mercato obbligazionario?

Treasury all’1,30% in area di VaR shock, Bund a 30 anni che torna a pagare un rendimento positivo e persino il bond a 100 anni di Vienna sconta tremori. Il mercato prezza la fiammata inflazionistica e soprattutto il diluvio di liquidità in arrivo dalle riserve in eccesso del Tesoro Usa, in attesa che la Fed decida sulle esenzioni ai Primary dealers. E attenzione al Giappone: Miss Watanabe si è stancata di detenere debito.

Il Treasury non è più un bene rifugio dai crolli azionari. La causa è il Qe

Mauro Bottarelli

2 Gennaio 2021 - 13:00

Il Treasury non è più un bene rifugio dai crolli azionari. La causa è il Qe

La «Banca centrale delle Banche centrali» sottolinea la crescente perdita di efficacia del debito Usa come strumento di hedging contro le sell-off. Come reagirà la monetizzazione strutturale del deficit ormai esiziale per l’economia Usa? E i valori di VaR cui sono iscritti asset globali per trilioni?

I beni rifugio non funzionano più?

Violetta Silvestri

5 Novembre 2019 - 10:07

I beni rifugio sono ancora una certezza? Analizziamo il trend del mercato e l’andamento degli asset sicuri dell’ultimo periodo.

Mercati: Pimco, nuova normalità? Sono i rendimenti negativi

Luca Fiore

7 Agosto 2019 - 15:38

Mercati: Pimco, nuova normalità? Sono i rendimenti negativi

In scia di trend secolari e di fattori congiunturali, anche il rendimento dei titoli statunitensi potrebbe scendere in territorio negativo.

Titoli di Stato: le prospettive per il fixed income nel secondo semestre 2019

Renato Frolvi

8 Luglio 2019 - 09:06

Titoli di Stato: le prospettive per il fixed income nel secondo semestre 2019

Difficile che i titoli di Stato europei possano salire presto, mentre è probabile una discesa dei rendimenti dei Treasury USA.

Wall Street pronta a crollare: i segnali per preparare una exit strategy dal mercato americano

Ufficio Studi Money.it

5 Giugno 2019 - 14:52

Wall Street pronta a crollare: i segnali per preparare una exit strategy dal mercato americano

La storia ci dice che l’irripidimento della curva dei tassi dopo un’inversione si è verificato per tre volte negli ultimi 30 anni ed è sempre stato seguito da una profonda correzione del mercato azionario americano. L’ultima volta risale alla recessione 2008-2009

Debito Usa: quanti Treasuries detiene la Cina?

Alessio Trappolini

30 Maggio 2019 - 11:29

Debito Usa: quanti Treasuries detiene la Cina?

Dall’analisi dei dati a disposizione emerge che dal 2014 l’esposizione della Cina verso il Treasury è calata del 12,2%, passando da $ 1.275,6 miliardi agli odierni 1.120,5

Treasuries e bond societari Usa di nuovo nei portafogli degli istituzionali

Ufficio Studi Money.it

1 Aprile 2019 - 09:00

Treasuries e bond societari Usa di nuovo nei portafogli degli istituzionali

Con lo spettro di una possibile recessione economica globale sullo sfondo, il mercato obbligazionario americano è diventata la prima scelta in chiave difensiva nei portafogli degli investitori istituzionali

Curva dei tassi Usa incorpora rischio recessione su metà delle scadenze

Ufficio Studi Money.it

25 Marzo 2019 - 12:56

Curva dei tassi Usa incorpora rischio recessione su metà delle scadenze

Il differenziale fra i Treasury a 10 anni e a 3 mesi non è l’unico sotto pressione. Abbiamo analizzato tutta la curva per scadenze statunitense: sono più della metà gli spread “invertiti” negli Stati Uniti

Fed scatena acquisti su T-note, effetto contagio anche in Europa

Alessio Trappolini

21 Marzo 2019 - 15:54

Fed scatena acquisti su T-note, effetto contagio anche in Europa

La certezza di una Federal Reserve più accomodante nel 2019 ha fatto scattare la corsa all’acquisto delle obbligazioni, non solo americane. Il differenziale fra BTp e Bund a dieci anni è sui minimi da maggio 2018

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