I BTP Green coniugano più esigenze di investimento del risparmiatore: finalità green, cedole periodiche e rendimenti. Vediamo di quanto
Il decennio in corso è stato caratterizzato, sul fronte dei bond sovrani targati MEF, dall’arrivo di nuovi titoli di Stato variamente denominati. Dal 2020 al 2021 hanno fatto capolino i BTP Futura voluti dall’allora Governo gialloblu.
Tra l’anno scorso e quello in corso è stata la volta dei BTP Valore, che hanno riscosso più successo dei titoli che, forse solo nel nome, guardavano al futuro. Dal 2021 al 2024, infine, sono giunte a più riprese le obbligazioni verdi, i c.d. BTP Green.
Vediamo di cosa si tratta, quanto prezzano sul mercato secondario e quindi quanto rendono effettivamente da qui a scadenza.
Le caratteristiche principali del BTP Green rispetto agli altri titoli di Stato
Come lascia facilmente intendere il nome, si tratta di obbligazioni volte a finanziare (con le risorse raccolte) le spese dello Stato in tema di transizione green. Detta in termini pratici, per finanziare le categorie di spesa pubblica verde ammissibili ai sensi della normativa di riferimento.
È questa, in buona sostanza, la caratteristica principale di questo speciale debito pubblico. Poi per il resto si tratta di “normali” titoli di Stato al pari degli altri BTP di emanazione MEF. In particolare c’è che si tratta di bond a lunga o lunghissima durata. Poi hanno sempre lo stesso taglio minimo di sottoscrizione di 1.000 €, stesso regime fiscale (12,50% su cedole e plusvalenza), cedole a periodicità semestrale e tassi fissi e costanti fino a scadenza.
Ecco quanto rendono oggi i 4 BTP Green con cedola annua lorda fino al 4,05% pagata su base semestrale
Vediamo quali cedole hanno questi titoli e quali siano gli attuali rendimenti alla luce dei loro corsi sul mercato secondario. Procederemo in ordine di anzianità di emissione, cioè da quella più vecchia a quella più recente.
Il 3 marzo 2021 il Tesoro ha emesso il primo bond della famiglia Green, con scadenza prevista al 30 aprile 2045, cioè tra 20 anni e quasi 5 mesi. In origine la durata complessiva del prestito obbligazionario era invece di 24 anni. Il titolo ha codice ISIN IT0005438004 e cedola annua lorda dell’1,50%, con date di stacco al 30 ottobre e 30 aprile di ogni anno fino a scadenza. Tuttavia, grazie all’attuale prezzo a 69,89 c’è che il rendimento effettivo annuo lordo sale al 3,62% (dati Borsa Italiana).
L’anno dopo (30/04/’22) è stata la volta del BTP Green con ISIN IT0005508590 e una durata di 13 anni in origine. La cedola annua lorda è del 4,00% e la data scadenza e di rimborso finale è fissata al 30 aprile 2035. Oggi il BTP prezza sopra 100, a 107,55 centesimi per la precisione, a svantaggio del rendimento (3,18% annuo lordo a scadenza) che è inferiore alla cedola nominale annua.
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Il rendimento dei BTP Green con cedola annua al 4 e al 4,05%
Nella primavera 2023 (il 13 aprile) è nato il BTP Green, con seriale di riconoscimento IT0005542359 e scadenza al 30 ottobre 2031. Il titolo in origine aveva una durata di 8 anni in origine, nel frattempo scesa a circa 6 anni e 11 mesi. Anch’esso paga una cedola del 4,00% annuo lordo, il 2,00% semestrale, mentre il rendimento è sceso al 2,79% per via dell’attuale quotazione a 107,5. Al riguardo, il minimo e il massimo storico dei corsi segnati dal titolo sono stati, nell’ordine, 95,25 il 19 ottobre 2023 e 107,72 il 2 dicembre 2024.
Arriviamo infine al BTP Green emesso il 13 maggio di quest’anno (codice ISIN IT0005596470) con data rimborso il 30 ottobre 2037. Si tratta del Green con la cedola più ricca delle 4 serie ed è pari al 4,05%, il 3,54375% al netto della ritenuta fiscale del 12,50%. Anche in questo caso il rendimento effettivo lordo a scadenza del 3,41% è inferiore alla cedola, complici gli attuali corsi a 106,87 centesimi sul MOT.
In definitiva, quindi, ecco illustrato quanto rendono oggi i 4 BTP Green con cedola annua lorda fino al 4,05% pagata su base semestrale.
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