Dopo le riunioni delle banche centrali, cosa succede nei mercati? Riflettori accesi su Cina, Usa ed Europa, con investitori in bilico tra altri rialzi e speranza per un picco dei tassi più vicino.
Si sta per concludere una settimana cruciale per i mercati, con un ottimismo ritrovato dopo le mosse delle banche centrali e l’impegno cinese per un sostegno all’economia.
Nello specifico, le azioni asiatiche sono salite al massimo di quattro mesi, mentre i dati economici statunitensi hanno alimentato le speranze che la Federal Reserve sia vicina alla fine della sua campagna di rialzo dei tassi, mentre lo yen è sceso dopo che la Banca del Giappone ha mantenuto la sua politica monetaria ultra accomodante.
I benchmark in Cina, Australia e Corea del Sud sono in rialzo. Un aumento dell’indice Hang Seng di Hong Kong lo ha spinto per la sua seconda settimana di guadagni superiori al 2%, mentre le preoccupazioni per la crescita cinese si trasformano in speranze per un ulteriore sostegno politico.
Il dollaro è salito leggermente dopo il crollo di giovedì, mentre l’euro ha tenuto gran parte di un rally dopo che la Bce ha alzato i tassi di interesse di un altro quarto di punto, con il presidente Christine Lagarde che ha descritto un ulteriore aumento a luglio come “molto probabile”.
In questa complessa cornice di dati e decisioni di politica monetaria, cosa succede nei mercati oggi e quali aspettative tra gli investitori?
Le banche centrali hanno deciso: quale impatto sui mercati?
La BOJ è stata l’ultima banca centrale a pronunciarsi in questa settimana così ricca. Bank of Japan ha mantenuto il suo impegno a sostenere pazientemente massicci stimoli per garantire che il Giappone raggiunga in modo sostenibile il suo obiettivo di inflazione del 2% accompagnato da aumenti salariali.
Come ampiamente previsto, la BOJ ha lasciato il suo obiettivo di tasso di interesse a breve termine del -0,1% e un limite dello 0% sul rendimento del titolo a 10 anni stabilito nell’ambito della sua politica di controllo della curva dei rendimenti.
Lo yen si è indebolito dello 0,13% a 140,49 per dollaro, al di sotto del minimo di sette mesi di 141,50 toccato giovedì. Il Nikkei è diventato positivo dopo la decisione della BOJ, recuperando le perdite iniziali.
I mercati azionari cinesi hanno esteso i guadagni dopo che giovedì la banca centrale ha tagliato il costo dei prestiti a medio termine per la prima volta in 10 mesi per favorire una traballante ripresa economica. Gli investitori sperano che ulteriori stimoli siano all’orizzonte.
L’S&P 500 e il Nasdaq sono saliti per chiudere al massimo in 14 mesi dopo che i dati hanno mostrato che le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono aumentate inaspettatamente a maggio, mentre le richieste di disoccupazione sono state superiori alle attese.
“Se i mercati del lavoro statunitensi stanno finalmente iniziando a indebolirsi, ciò conferisce credibilità alla decisione della Fed di mettere in pausa”, ha affermato Ryan Brandham, responsabile dei mercati dei capitali globali, Nord America presso Validus Risk Management.
La sfilza di dati ha aiutato a rafforzare le scommesse che la Fed non avrebbe seguito con ulteriori aumenti dei tassi, come ha invece accennato la banca centrale mercoledì quando ha lasciato i tassi di interesse invariati.
In Europa, la Bce ha lasciato la porta aperta a ulteriori aumenti dei tassi poiché ha segnalato i rischi derivanti dall’aumento dei salari e ha rivisto al rialzo le sue proiezioni sull’inflazione. L’Eurotower ha alzato i tassi di interesse di 25 punti base portando il suo tasso sui depositi al 3,5%, un livello che non si vedeva dal 2001.
“Lagarde ha insistito sul fatto che c’era più terreno da percorrere, ma il tono generale della conferenza stampa ha suggerito che potrebbe non esserci molto altro da fare, nonostante l’aggiornamento delle previsioni sull’inflazione”, hanno affermato gli strateghi di NatWest Markets in una nota.
In questo contesto, i mercati stanno chiudendo in rialzo. Tuttavia, alcuni strateghi restano molto prudenti. I timori degli investitori di un crescente danno economico minacciano di mettere in ombra il prossimo ciclo di rialzi dei tassi d’interesse quasi promesso dai banchieri centrali da Washington a Francoforte.
Con il presidente della Federal Reserve Jerome Powell che segnala un potenziale ulteriore aumento di mezzo punto e la sua controparte della Banca centrale europea Christine Lagarde afferma che un altro passo di un quarto di punto è verosimile, i mercati finanziari iniziano a valutare il costo che l’inasprimento incessante può infliggere.
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