Mercati oggi all’insegna dei guadagni: c’è euforia e il motivo è l’inflazione Usa e le prospettive sui tassi di interesse. Cosa sta per accadere nelle Borse?
Euforia nei mercati oggi: le azioni e le obbligazioni asiatiche spiccano per i guadagni, mentre il dollaro ha subito pesanti perdite. Il motivo è la lettura sorprendentemente bassa dell’inflazione statunitense che ha rafforzato le scommesse sulla fine dell’ampio ciclo di inasprimento Fed ormai vicino.
Il rally sta contrassegnando la seduta in Asia. Un indicatore azionario asiatico è diretto verso la chiusura più alta in più di tre settimane, supportato dai guadagni di Hong Kong, Australia e Giappone.
I titoli tecnologici di Hong Kong hanno registrato un balzo per il quarto giorno, dopo che mercoledì il premier cinese Li Qiang ha incontrato gli alti dirigenti delle principali aziende tecnologiche del Paese. La notizia si è aggiunta all’ottimismo che il governo sta terminando la repressione del settore in un contesto di indebolimento dell’economia.
La Cina, intanto, prosegue sul suo cammino di incertezza. Ulteriori segnali che la crescita cinese sta scivolando sono stati i dati di esportazioni della nazione diminuite per il secondo mese consecutivo a giugno. Con le importazioni in calo, i deboli numeri commerciali potrebbero rafforzare le richieste di un maggiore sostegno politico. Lo yuan è sceso.
Tutto il focus ora è sulla riunione Fed di fine luglio: con i dati di ieri sull’inflazione, che hanno spinto i mercati globali, cosa succederà ai tassi?
Euforia mercati: l’inflazione Usa riporta l’ottimismo
Il tanto seguito rapporto sull’inflazione al consumo negli Stati Uniti ha fornito notizie migliori di quanto i mercati avessero sperato. L’indice dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato del 3% a giugno rispetto a un anno fa, al di sotto delle aspettative per un aumento del 3,1% e una differenza enorme rispetto al 9,1% dello stesso mese dell’anno scorso.
In particolare, anche l’inflazione core, che la Fed temeva essere vischiosa, ha mostrato un rallentamento più marcato del previsto.
“Con il solito avvertimento di un mese che non fa tendenza, stamattina il sentiero stretto verso un atterraggio morbido sembra molto più ampio”, ha affermato Michael Feroli, capo economista statunitense di JPMorgan.
“Potrebbero esserci alcune colombe nel FOMC che sarebbero disposte a vedere fino a che punto può arrivare questo processo senza ulteriori inasprimenti, ma prevediamo che la leadership della Fed sia ancora fortemente incline a un aumento tra due settimane... prima che il Comitato continui pausa prolungata”, hanno aggiunto.
In effetti, i future implicano ancora una probabilità del 94% di un aumento di un quarto di punto da parte della Fed alla fine di questo mese, ma hanno ridotto il rischio di un altro aumento a settembre al 13,2%, dal 22,3% del giorno prima, secondo CME FedWatch Tool.
Anche i futures si sono mossi per implicare un precedente primo taglio dei tassi, nel marzo del prossimo anno, e stavano scontando un totale di 125 punti base di tagli nel 2024.
Le obbligazioni hanno tirato un sospiro di sollievo dopo che la disfatta della scorsa settimana ha fatto salire nettamente i rendimenti globali. Il rendimento del Treasury a 10 anni era al 3,8535% in Asia, dopo essere sceso di 12 punti base (pb) durante la notte e in ribasso dal massimo di sette mesi del 4,0940% di venerdì.
Nel Forex, l’euro è salito dello 0,2% al massimo di 15 mesi di 1,1144 dollari giovedì, dopo essere aumentato dell’1,1% durante la notte sulle scommesse di una Banca centrale europea più aggressiva ora che la Fed dovrebbe aver quasi finito di salire.
Lo yen giapponese, che era stato sottoposto a una massiccia pressione di vendita a causa della posizione monetaria estremamente accomodante del Giappone, ha guadagnato più di 6 yen sul dollaro in nove sessioni e si è attestato a 138,43 per dollaro.
“La leadership della Fed nel ciclo dei tassi globali giocherà sempre più contro il dollaro, mentre le banche centrali passano dall’aumento dei tassi al taglio dei tassi”, ha affermato Alan Ruskin, capo stratega internazionale di Deutsche Bank.
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