Il 19 ottobre 1987, il Dow Jones Industrial Average precipitò del 22,6% in quello che sarebbe stato successivamente noto come il Black Monday.
Il 19 ottobre 1987, il Dow Jones Industrial Average precipitò del 22,6% in quello che sarebbe stato successivamente noto come il Black Monday. Le cause del crollo sono ancora oggetto di dibattito oggi, ma la gravità del suo impatto non lo è. Le perdite nei mercati azionari a ottobre hanno raggiunto 1,7 trilioni di dollari a livello globale, poiché 19 dei 23 principali mercati hanno subito cali superiori al 20% nel corso del mese.
Oggi, Albert Edwards, stratega globale presso la banca d’investimento francese Société Générale, teme che la storia possa ripetersi. La forza del mercato azionario nel 2023, nonostante gli effetti sull’economia dei tassi di interesse più elevati, è una combinazione che ricorda i giorni in cui Ronald Reagan era presidente, avverte lo strategist. “L’attuale resilienza del mercato azionario di fronte all’aumento dei rendimenti obbligazionari mi ricorda molto gli eventi del 1987, quando l’ottimismo degli investitori nel mercato azionario è stato alla fine stroncato”, ha spiegato in una nota pubblicata di recente. “Con i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitense in costante aumento, ti senti come se fossi in una macchina che sai sta per schiantarsi ma sei impotente a fermare?”.
Edwards sostiene che l’aumento dell’incertezza riguardo al futuro dell’economia statunitense in seguito all’incremento dei tassi di interesse, ai record di deficit di bilancio e all’impasse politica a Washington che hanno quasi portato allo shutdown del governo, hanno contribuito a spingere il rendimento del Tesoro decennale oltre il 4,7%. Fondamentalmente, gli investitori ora richiedono maggiore compensazione per l’incrementata imprevedibilità nel detenere debito a lungo termine.
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